Чому курси валют змінюються кожного дня?

Новини про зміну курсу валют стали такою ж звичною інформацією, що й прогноз погоди. Зміни вартості валют щодо один одного важливі не тільки для тих, хто працює у фінансово-економічній сфері. Навіть якщо ви не ведете комерційну діяльність, коливання курсів валют змінюють реальну вартість ваших готівкових та безготівкових заощаджень при збереженні їхнього номіналу.

Валютний курс: що це і як визначається?

Валютний курс являє собою вартість грошової одиниці однієї країни, яка виражена у національних грошах іншої країни.

Валютний курс може бути фіксованим та плаваючим. У сучасних умовах найчастіше зустрічаються комбіновані режими, наприклад, фіксація курсу здійснюється в рамках певного коридору котирувань, тобто допустимого діапазону відхилень від певних граничних значень.

Також котирування валют можуть визначатися і через крос-курс — у цьому випадку вартість двох порівнюваних валют, наприклад фунта стерлінгів до ієни, визначається через котирування кожної з цих грошових одиниць до третьої одиниці, наприклад, долара.

При цьому у світі валютного трейдингу крос-курсом називають курси будь-яких двох валют, жодна з яких не є доларом, наприклад, гривня євро або швейцарський франк до канадського долара. Таке розширювальне тлумачення крос-курсу пов'язане з особливим статусом долара у сучасній світовій фінансовій системі, з яким так чи інакше порівнюється кожна з валют.

Для економістів та звичайних споживачів важливий не лише номінальний курс (обмінний), а й так званий реальний курс. Саме реальний курс важливий для оцінки наслідків економічної політики тієї чи іншої держави та прогнозування її змін у довгостроковій перспективі.

Розраховується він на основі грошової оцінки одного і того ж набору товарів у різних валютах. Таким чином, реальний курс показує, скільки товарів можна купити в одній країні на суму валюти, необхідну для придбання тієї ж кількості ідентичних товарів в іншій країні.

Реальний курс може відрізнятись від номінального, і ця інформація важлива для тих, хто використовує валютні активи як засіб заощадження. Реальний курс завжди стабільніший, ніж номінальний.

Якщо різниця реального та номінального курсів носить довготривалий характер, то в цьому випадку говорять про штучно занижений або штучно завищений курс тієї чи іншої грошової одиниці. Це, у свою чергу, вказує на активну позицію національних регуляторів щодо корекції вартості своєї валюти щодо інших грошових одиниць.

В Україні таким регулятором виступає Національний банк. Учасниками валютного ринку країни, на якому здійснюються продажі готівкової та безготівкової валюти та банківських металів, є банки та їх клієнти, а також небанківські організації.

Щоденний курс гривні до долара, євро та інших валют визначається на міжбанківському валютному ринку України. На цьому майданчику робляться заявки на купівлю та продаж різної іноземної валюти з боку ліцензованих банків. Денний звіт за підсумками цих торгів розглядається Національним банком України, який і встановлює курс валют наступного дня на основі середнього значення проведених операцій. Це так званий офіційний валютний курс.

В залежності від цілей своєї політики НБУ може впливати на курс валют, змінюючи баланс попиту та пропозиції на ринку. Робиться це за допомогою так званих інтервенцій, коли на міжбанківський ринок викидається певний обсяг іноземної валюти або здійснюється її скупка за пріоритетним для регулятора курсом.

При збільшенні обсягу пропозиції іноземної валюти її стає більше, і вона дешевшає, що призводить до зниження її вартості щодо національної грошової одиниці, і навпаки.

А ось інструменти монетарного регулювання використовуються різні. Це можуть бути валютні аукціони, використання різних деривативів, наприклад свопів, у тому числі своп-лінії між центробанками різних країн, або застосування форвардних валютних контрактів.

Фактори, що впливають на курси валют

Причини щоденної зміни курсу валют слід шукати серед цілого ряду факторів, які безпосередньо впливають на сукупний попит та пропозицію на ринку.

Серед них є як фактори, що вказують на довгострокові тренди, так і короткострокові кон'юнктурні причини, що викликають локальні коливання курсів

У довгостроковій та середньостроковій перспективі ключовими є:

• відсоткові (ключові, облікові) ставки, а також їх різниця по парі валют, що розглядаються, оскільки це безпосередньо впливає на динаміку іноземних спекулятивних капіталів;

• сальдо платіжного балансу;

• спекулятивна діяльність банків та фондів на валютному ринку;

• динаміка міжнародних платежів;

• податкові періоди;

• інфляція.

У короткостроковій перспективі на курс впливають:

• нові повідомлення;

• валютні інтервенції регулятора;

• фінансова політика банківської організації.

Банки мають певну свободу та можливість самостійно встановлювати готівкові та безготівкові курси іноземних валют до гривні. При цьому для різних підрозділів банку можуть призначатися курси, що розрізняються по тих чи інших парах валют.

Наприклад, у наших обмінних пунктах використовується різний оптовий курс від різних сум. При цьому клієнти можуть забронювати обмін певної суми на сайті.

Також банки можуть призначати відмінні від базової ставки комісії за прийом дрібних купюр.

Як зміни валютного курсу впливають на ваш гаманець

Незначні зміни валютних курсів не мають помітного впливу на повсякденне життя громадян, функціонування економіки та рівень інфляції. Однак якщо тренд набуває довгострокового односпрямованого характеру, це позначається і на економіці, і на цінах.

На прикладі багатьох країн добре вивчено монетарний ефект перенесення, який спостерігається при ослабленні національної валюти та провокує зростання внутрішніх цін. Відбувається це через те, що внаслідок ослаблення національної грошової одиниці зростає обчислювана в ній вартість товарів, що імпортуються. А це призводить до зростання цін в економіці.

Якщо говорити про курси валют, у тому числі в обмінних пунктах, то тут велике значення має баланс попиту та пропозиції. Попит на валюту насамперед визначається обсягом споживання імпортованих товарів та послуг, а також обсягом виплат номінованих в інвалютах боргів.

Говорячи про пропозицію валюти, слід звернути увагу на основні канали її надходження до країни. Наприклад, до початку широкомасштабної війни основними джерелами надходження валюти в Україну були:

• експорт товарів та послуг;

• фінансова підтримка Міжнародного валютного фонду та інших міжнародних фінансових інституцій;

• переклади мігрантів, у тому числі кеш, привезений з-за кордону.

У сучасних умовах акценти змістилися. Зокрема, знизилася частка готівки від мігрантів у загальному обсязі надходжень валюти, і критично зросла значимість зовнішнього, зокрема й боргового фінансування України.