Мы все привыкли к тому, что цены постоянно растут, но иногда случается обратное, и стоимость товаров снижается. Такую экономическую ситуацию принято называть дефляцией. Казалось бы снижение цен – это повод для радости потребителей, но не так все просто. Дефляция может иметь как позитивные, так и негативные последствия для экономики страны. Давайте углубимся в понятие дефляции и ее последствий, а также поговорим о том, как можно разрешить эту проблему и стимулировать экономический подъем.
Определение дефляции и ее основные причины
Что же такое дефляция: это процесс в экономике, противоположный инфляции. При инфляции цены растут, а при дефляции, наоборот, — падают. Если дефляция действует продолжительное время, она может вызвать негативные изменения в экономике.
Основные причины дефляции:
- Снижение потребительского спроса. Люди начинают меньше тратить деньги, например, из-за снижения доходов или ожидания дальнейшего снижения цен.
- Рост предложения товаров и услуг. Производители выпускают больше, чем покупают потребители. Это может быть связано как с технологическим прогрессом или повышением производительности, так и переизбытком на рынке.
- Снижение издержек производства. Например, если падают цены на энергоносители и сырье, то снижается себестоимость товаров. Ниже себестоимость – ниже цена продукта для потребителей.
Также причиной дефляции может стать укрепление курса национальной валюты на международном рынке. Импорт становится дешевле, падает общий уровень цен внутри страны.
Разница между инфляцией и дефляцией
Как уже упоминалось выше, инфляция – это рост цен на товары и услуги, а дефляция – снижение. Помимо этого, они имеют другие отличия.
Инфляция
Ее причиной может стать увеличение денежной массы, что приводит к негативным последствиям для экономики. Также причиной может стать избыточный спрос на товары и услуги и рост издержек производства. Из-за высокого уровня инфляции деньги обесцениваются. Также она может стать причиной социального недовольства, так как снижается покупательная способность. Для борьбы с высоким индексом инфляции центральные банки изымают избыточную денежную массу из обращения и повышают ставки.
Дефляция
Так как цены падают, повышается покупательская способность. Последствиями дефляции становится снижение прибыли компаний, которые вынуждены прибегнуть к снижению расходов путем увольнений и сокращений штата работников. Это приводит к безработице и постепенному замедлению экономики. Для спасения ситуации, связанной с процессами дефляции, центральные банки понижают ставки вплоть до нуля или отрицательных значений, а также вливают деньги в экономику.
Почему дефляция может быть опасна для экономики

Снижение цен не всегда имеет положительный эффект для экономики. Если цены падают, то потребители и компании начинают ждать еще большего понижения, откладывают траты. Это приводит к тому, что спрос становится маленьким, производство замедляется, а экономика начинает стагнировать.
Из-за маленького спроса уменьшается уровень продаж, компании теряют прибыль и пытаются снизить свои расходы, увольняя работников, или вообще сворачивают бизнес. На фоне увольнений начинается рост безработицы. Из-за этого спрос снижается еще больше.
Оставшиеся на плаву производители сталкиваются с еще одной проблемой. Начинает расти реальная стоимость долгов, так как доходы предприятия падают, а выплаты по кредитам остаются прежними. Это может привести к банкротству предприятий. Также уменьшение прибыли не позволяет бизнесу вкладываться в развитие производства, из-за чего экономика замирает.
Влияние дефляции на потребительский спрос
Потребители во время дефляции начинают откладывать покупки, особенно крупных вещей, таких как автомобили, недвижимость, дорогая бытовая техника, так как ожидают большего снижения цен на них. Увольнения и высокая безработица, вызнанные дефляцией, заставляют людей беречь деньги, меньше тратить и откладывать их на «черный» день.
Таким образом, дефляция замораживает экономику – потребители боятся тратить деньги, предприятия – инвестировать. Это приводит к долгосрочному застою, а также может стать причиной дефляционной спирали: меньше покупают – компании теряют прибыль – урезают зарплаты и сокращают сотрудников – еще меньше покупают – цены падают дальше и так до бесконечности.
Как дефляция отражается на зарплатах и рабочих местах
Во время дефляции уменьшаются доходы предприятий. Чтобы сократить расходы бизнес начинает урезать или замораживать зарплаты, особенно когда рынок труда перенасыщен. При дальнейшем падении прибыли компании начинают увольнять сотрудников, что приводит к росту безработицы. Люди теряют способ заработка и меньше тратят деньги. Спрос на товары и услуги падает. Из-за нестабильной экономической ситуации и падения цен бизнес не создает новые рабочие места.
Дефляция и инвестиции: чего боятся инвесторы
Во время дефляции инвесторы отказываются вкладывать деньги, и тому есть причины:
- Из-за падения цен снижается прибыль предприятий, это отражается на размере дивидендов. В итоге инвесторы теряют доходы.
- Если экономика замедляется, инвесторы считают вложение в акции рискованными, так как их стоимость снижается из-за падения спроса на фондовом рынке.
- Из-за снижения доходов, предприятиям сложно платить по кредитам. Инвесторы не хотят рисковать деньгами и вкладывать их в бизнес, который может обанкротиться. Они не хотят инвестировать в проекты с неопределенным будущим.
- Из-за дефляции происходит заморозка новых проектов. Бизнес не расширяет производство из-за низкого спроса и общей неопределенности. Капитальные вложения сокращаются, а инвесторы не видят потенциала роста.
Таким образом, дефляция делает инвестирование менее привлекательным. Когда отсутствуют инвестиции, экономика еще больше замедляется.
Меры государственных банков для борьбы с дефляцией
Возникновение дефляции и устранение ее последствий находятся в компетенции центральных банков. Они принимают определенные меры для ее ликвидации:
- Одним из самых популярных способов является снижение процентных ставок. Если снижаются процентные ставки, бизнесу и потребителям легче брать кредиты. Взятые взаймы деньги тратятся на покупку товаров и услуг, повышается спрос, цены начинают расти. Иногда процентные ставки приходится снижать практически до нуля.
- Центральные банки целенаправленно ослабляют национальную валюту, чтобы стимулировать экспорт. Когда растет экспорт, оживает производство, растет занятость и доходы, повышается спрос на товары и услуги.
- Чтобы побороть дефляцию центральный банк может публично объявить о том, что будет добиваться определенного уровня инфляции, например 2%. На фоне этого население и бизнес ожидают роста цен, поэтому начинают тратить деньги, пока цены не выросли. Это повышает спрос, экономика оживает.
- Центральный банк может массово скупать облигации и другие активы, вливая деньги в экономику. Денежная масса растет, у банков появляется больше ликвидности, они охотнее выдают кредиты. Это приводит к росту потребления и экономики. Такой метод называется количественное смягчение (QE).
Также центральные банки могут использовать нестандартные меры. Например, в связке с правительством они могут выдавать населению «вертолетные» деньги для поддержания его покупательского спроса. «Вертолетные» деньги – это прямая выдача денег населению от государства или центрального банка без необходимости возврата или каких-то иных условий. Например, Япония в 2020 году разово выдала каждому гражданину по 100 тысяч йен. Получая деньги, население начинает покупать, растут продажи, повышается спрос, увеличиваются объемы производства и цены.
Исторические примеры кризисов, вызванных дефляцией

В истории имеется немало случаев экономической нестабильности, вызванной дефляцией. Самым ярким примером можно назвать Великую депрессию в США в 1929—1933 годах. После краха фондового рынка в 1929 году в стране началась глобальная дефляция. Цены на товары падали, спрос исчезал, миллионы людей потеряли работу. Цены упали более чем на 25% за несколько лет. Банки массово закрывались, а люди потеряли доверие к финансовой системе.
Одной из причин дефляции стала жесткая монетарная политика, которая должна была стимулировать рост экономики, но возымела обратный эффект. Итогом политики стало массовое банкротство фермеров и бизнеса, рост безработицы выше 25%, полная остановка инвестиций.
Чтобы выйти из кризиса, правительство Франклина Рузвельта приняло программу «Новый курс», в результате которой начались масштабные траты госбюджета на строительство инфраструктурных объектов, таких как электростанции, мосты, дороги. Также программа включала поддержку фермерских хозяйств и промышленности. Это позволило создать новые рабочие места. Кроме того, были введены социальные гарантии для населения.
Банковская система подверглась реформированию (например, было введено страхование вкладов). В 1933 году США начали печатать больше денег и проводить более гибкую монетарную политику. Из полного кризиса страна смогла выйти только в 1937 году, экономика оживилась, а цены начали расти. Стабильности экономики удалось достичь только в начале 1940-х с появлением военных заказов.
Может ли дефляция быть полезной для экономики
В некоторых случаях падение цен может быть вызвано объективными причинами:
- Рост производительности и использование новых технологий. В этом случае снижение цен не приводит к спаду спроса. Благодаря новым технологиям себестоимость производства товаров дешевеет, цены снижаются.
- Повышение покупательной способности. Из-за снижения цен люди могут больше покупать товаров и услуг на те же деньги. Это способствует росту потребления, если падение цен сопровождается ростом доходов населения.
Таким образом, дефляция может быть полезной для экономики, если она вызвана прогрессивными технологическими изменениями и ростом производительности при сохранении спроса на товары и услуги и высокого уровня доходов населения.