Почему курсы валют меняются каждый день?

Новости об изменении курса валют стали столь же привычной информацией, что и прогноз погоды. Изменения стоимостей валют относительно друг друга важны не только для тех, кто работает в финансово-экономической сфере. Даже если вы не ведете коммерческую деятельность, колебания курсов валют меняют реальную стоимость ваших наличных и безналичных сбережений при сохранении их номинала.

Валютный курс: что это и как определяется?

Валютный курс представляет собой стоимость денежной единицы одной страны, которая выражена в национальных деньгах другой страны.

Валютный курс может быть фиксированным и плавающим. В современных условиях чаще встречаются комбинированные режимы, например, фиксация курса осуществляется в рамках определенного коридора котировок, то есть допустимого диапазона отклонений от определенных граничных значений.

Также котировки валют могут определяться и через кросс-курс — в этом случае стоимость двух сравниваемых валют, например, фунта стерлингов к йене, определяется через котировки каждой из этих денежных единиц к третьей единице, например, доллару.

При этом в мире валютного трейдинга кросс-курсом называют курсы любых двух валют, ни одна из которых не является долларом, например, гривна–евро или швейцарский франк к канадскому доллару. Такое расширительное толкование кросс-курса связано с особым статусом доллара в современной мировой финансовой системе, с которым так или иначе сравнивается любая из валют.

Для экономистов и обычных потребителей важен не только номинальный курс (обменный), но и так называемый реальный курс. Именно реальный курс важен для оценки последствий экономической политики того или иного государства и прогнозирования его изменений в долгосрочной перспективе.

Рассчитывается он на основе денежной оценки одного и того же набора товаров в разных валютах. Таким образом, реальный курс показывает, какое количество товаров можно купить в одной стране на сумму валюты, необходимую для приобретения того же количества идентичных товаров в другой стране.

Реальный курс может отличаться от номинального, и эта информация важна для тех, кто использует валютные активы как средство сбережения. Реальный курс всегда более стабилен, чем номинальный.

Если разница реального и номинального курсов носит долговременный характер, то в этом случае говорят об искусственно заниженном или искусственно завышенном курсе той или иной денежной единицы. Это, в свою очередь, указывает на активную позицию национальных регуляторов по коррекции стоимости своей валюты относительно других денежных единиц.

В Украине таким регулятором выступает Национальный банк. Участниками валютного рынка страны, на котором осуществляются продажи наличной и безналичной валюты и банковских металлов, являются банки и их клиенты, а также небанковские организации.

Ежедневный курс гривны к доллару, евро и другим валютам определяется на межбанковском валютном рынке Украины. На этой площадке делаются заявки на покупку и продажу различной иностранной валюты со стороны лицензированных банков. Дневной отчет по итогам этих торгов рассматривается Национальным банком Украины, который и устанавливает курс валют на следующий день на основе среднего значения по проведенным операциям. Это так называемый официальный валютный курс.

В зависимости от целей своей политики НБУ может влиять на курс валют, изменяя баланс спроса и предложения на рынке. Делается это с помощью так называемых интервенций, когда на межбанковский рынок выбрасывается определенный объем иностранной валюты или производится ее скупка по приоритетному для регулятора курсу.

При увеличении объема предложения иностранной валюты ее становится больше, и она дешевеет, что приводит к снижению ее стоимости относительно национальной денежной единицы, и наоборот.

А вот инструменты монетарного регулирования используются разные. Это могут быть валютные аукционы, использование различных деривативов, например, свопов, в том числе своп-линии между центробанками разными стран, или применение форвардных валютных контрактов.

Факторы, влияющие на курсы валют

Причины ежедневного изменения курса валют следует искать среди целого ряда факторов, которые непосредственно влияют на совокупный спрос и предложение на рынке.

Среди них есть как факторы, указывающие на долгосрочные тренды, так и краткосрочные конъюнктурные причины, вызывающие локальные колебания курсов

В долгосрочной и среднесрочной перспективе ключевыми являются:

• процентные (ключевые, учетные) ставки, а также их разница по паре рассматриваемых валют, так как это напрямую влияет на динамику иностранных спекулятивных капиталов;

• сальдо платежного баланса;

• спекулятивная деятельность банков и фондов на валютном рынке;

• динамика международных платежей;

• налоговые периоды;

• инфляция.

В краткосрочной перспективе на курс влияют:

• новостные сообщения;

• валютные интервенции регулятора;

• финансовая политика банковской организации.

Банки имеют определенную свободу и возможность самостоятельно устанавливать наличные и безналичные курсы иностранных валют к гривне. При этом для разных подразделений банка могут назначаться различающиеся курсы по тем или иным парам валют.

Например, в наших обменных пунктах используется разный оптовый курс от разных сумм. При этом клиенты могут забронировать обмен определенной суммы на сайте.

Также банки могут назначать отличные от базовой ставки комиссии за прием мелких купюр.

Как изменения валютного курса влияют на ваш кошелек

Незначительные изменения валютных курсов не оказывают заметного влияния на повседневную жизнь граждан, функционирование экономики и уровень инфляции. Однако если тренд приобретает долгосрочный однонаправленный характер, это сказывается и на экономике, и на ценах.

На примере многих стран хорошо изучен монетарный эффект переноса, который наблюдается при ослаблении национальной валюты и провоцирует рост внутренних цен. Происходит это из-за того, что вследствие ослабления национальной денежной единицы вырастает исчисляемая в ней стоимость импортируемых товаров. А это приводит к росту цен в экономике.

Если говорить о курсах валют, в том числе в обменных пунктах, то здесь большое значение имеет баланс спроса и предложения. Спрос на валюту в первую очередь определяется объемом потребления импортированных товаров и услуг, а также объемом выплат номинированных в инвалютах долгов.

Говоря о предложении валюты, следует обратить внимание на основные каналы ее поступления в страну. Например, до начала широкомасштабной войны основными источниками поступления валюты в Украину были:

• экспорт товаров и услуг;

• финансовая поддержка Международного валютного фонда и других международных финансовых институтов;

• переводы мигрантов, в том числе кэш, привезенный из-за границы.

В современных условиях акценты сместились. В частности, снизилась доля наличности от мигрантов в общем объеме поступлений валюты, и критически выросла значимость внешнего в том числе и долгового финансирования Украины.