Ликвидность инвестиций: как она влияет на доходность

При работе с финансовыми инструментами важно понимать, насколько быстро можно вернуть вложенные средства. Именно поэтому при оценке любого актива необходимо учитывать его ликвидность и связанные с ним риски. Грамотное управление рисками помогает сохранить капитал, повысить устойчивость портфеля и принимать более взвешенные решения в условиях меняющегося рынка.

Что такое ликвидность простыми словами

Чтобы полностью уяснить значение слова «ликвидность», стоит посмотреть на его этимологию. С латыни liquidus можно перевести как «жидкий» или «текучий». То есть ликвидный — это актив, способный «перетекать» в другие активы путем обмена или продажи.

Если говорить простыми словами, ликвидный актив можно быстро продать по рыночной цене. Следовательно, когда говорится о высоколиквидных или низколиквидных активах, высказывается оценочное суждение относительно скорости, с которой имущество или финансовый инструмент можно обратить в деньги, причем без существенной потери стоимости.

Виды ликвидности активов

Разные активы обладают различной степенью ликвидности. Этот показатель влияет на удобство инвестирования и уровень риска.

Высокая ликвидность

К высоколиквидным активам обычно относят наличную валюту, банковские счета и некоторые виды государственных облигаций. Их покупка и продажа обычно осуществляются быстро, а разница между ценами покупки и продажи остается минимальной.

Средняя ликвидность

К этой категории относятся многие акции крупных компаний, паи в инвестиционных фондах и отдельные долговые инструменты. Для их продажи может потребоваться определенное время, однако значительных сложностей обычно не возникает.

Низкая ликвидность

Недвижимость, специализированное оборудование, предметы коллекционирования, акции малоизвестных компаний часто относятся к низколиквидным активам. Продажа таких инструментов может занять длительное время и сопровождаться снижением стоимости.

Для лучшего понимания различий сравним наиболее распространенные категории активов.

Эта классификация позволяет прогнозировать доступность финансов и оптимизировать инвестиционный портфель по уровню ликвидности.

Как ликвидность влияет на доходность

Между ликвидностью и прибылью существует прямая связь. Чаще всего активы с высокой ликвидностью обеспечивают быстрый доступ к капиталу, однако их доходность может быть умеренной. Напротив, менее ликвидные инструменты иногда предлагают более высокий потенциальный доход.

При работе с валютой важен не только текущий курс, но и скорость при совершении сделки. Для оценки наиболее популярных валютных пар рационально использовать специализированные сервисы.

Риски низкой ликвидности

Низкая ликвидность может существенно повлиять на результаты инвестирования. Даже качественный актив способен создать проблемы при необходимости срочной реализации.

Основные риски:

• невозможность быстро продать актив по среднерыночной цене;
• необходимость предоставления значительной скидки покупателю;
• потеря части капитала из-за рыночных колебаний;
• ограниченная возможность оперативно реагировать на изменения рынка.

Уровень ликвидности необходимо учитывать наряду с потенциальной доходностью. Если спрос на актив ограничен, продавцу приходится снижать цену для поиска покупателя. В результате инвестор может получить меньшую сумму, чем рассчитывал изначально.

Как учитывать ликвидность при инвестициях

Перед вложением средств важно понимать, как определить ликвидность конкретного инструмента. Для этого анализируются такие параметры:

• объем торгов;
• число участников рынка;
• скорость заключения сделок;
• стабильность спроса.

Если говорить о ликвидности валюты, то она определяется соотношением спроса и предложения на ту или иную денежную единицу. Логично, что наиболее ликвидными являются валюты, в которых осуществляются международные расчеты, а также денежные единицы стран с развитой экономикой.

Существуют более сложные показатели ликвидности — это коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Такой расчет ликвидности основывается на данных бухгалтерского баланса и используются, как правило, для оценки финансовой устойчивости предприятия и его возможности отвечать по своим краткосрочным обязательствам.

Доходность и ликвидность — как найти баланс

Успешные инвестиции базируются на балансе между потенциальным доходом, уровнем риска и ликвидностью активов. Поэтому для формирования устойчивого портфеля рекомендуем следовать нескольким простым правилам.

1. Распределяйте капитал между активами с разным уровнем ликвидности.
2. Сохраняйте часть средств в высоколиквидных инструментах.
3. Регулярно пересматривайте структуру вложений.

Распределенные инвестиции сохраняют гибкость и позволяют использовать все возможности для наращивания капитала. Диверсификация, анализ активов, учет инвестиционного горизонта и дисциплинированный подход помогут сохранить капитал и сделать инвестиционную стратегию более устойчивой.